市場(chǎng)情緒峰回路轉(zhuǎn) 歐元后市仍面挑戰(zhàn)
周五亞市早盤，歐元兌美元在1.2930附近窄幅整理。隔夜市場(chǎng)情緒峰回路轉(zhuǎn)，盡管此前標(biāo)普下調(diào)西班牙評(píng)級(jí)的消息令風(fēng)險(xiǎn)貨幣一度還有所承壓，然而進(jìn)入歐美時(shí)段后一系列的利好消息仍令市場(chǎng)情緒頗受鼓舞。而標(biāo)普下調(diào)西班牙評(píng)級(jí)目前也正在被市場(chǎng)解讀為或許是施壓西班牙盡快求援的一劑良藥。
不過(guò)，縱觀后市，歐元前景依然將面臨諸多挑戰(zhàn)。畢竟，本周市場(chǎng)迎來(lái)了美股第三季度財(cái)報(bào)，而下周則有歐盟峰會(huì)，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，不確定性依然較大。
隔夜市場(chǎng)情緒峰回路轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)貨幣重整旗鼓
從隔夜消息面看，盡管并無(wú)大的利好刺激，但市場(chǎng)情緒仍在不經(jīng)意間向好的一面發(fā)生轉(zhuǎn)變。IMF主席拉加德欲為歐洲重債國(guó)松綁、意大利標(biāo)債結(jié)果良好、美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)新低、以及市場(chǎng)在標(biāo)普下調(diào)西班牙評(píng)級(jí)后臆測(cè)其求援在即，均對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒形成提振。
面對(duì)惡化的全球經(jīng)濟(jì)前景，IMF總裁拉加德11日建議歐洲國(guó)家可暫緩削減財(cái)政支出的步伐，將主要政策目標(biāo)轉(zhuǎn)向保增長(zhǎng)。這和該機(jī)構(gòu)本周連續(xù)發(fā)布的關(guān)于經(jīng)濟(jì)、財(cái)政和金融的報(bào)告建議吻合。
她還在年會(huì)上建議，歐洲決策者需延長(zhǎng)希臘達(dá)成減赤目標(biāo)的時(shí)間，即由此前協(xié)議規(guī)定的2014年將財(cái)赤率降至4.5%以下，延長(zhǎng)至2016年之前達(dá)成。
拉加德重申：“有時(shí)最好能有更多一點(diǎn)的時(shí)間”。同時(shí)，鑒于該機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)政緊縮影響經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出效果的重估，她認(rèn)為，歐洲國(guó)家政府如果再盯住財(cái)政赤字目標(biāo)已經(jīng)不再是明智的，因這會(huì)進(jìn)一步削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
拉加德的言論被視為有助于歐元區(qū)的穩(wěn)定，且降低了希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)，提振市場(chǎng)情緒。Commonwealth Foreign Exchange首席市場(chǎng)分析師Omer Esiner稱：“拉加德此前發(fā)表了對(duì)高負(fù)債歐元區(qū)國(guó)家有支持作用的的言論，這對(duì)歐元有利?！?/p>
不過(guò)，在關(guān)于歐洲央行行長(zhǎng)德拉基建議IMF參與該行新推出的國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃OMT的問(wèn)題時(shí)，拉加德表示，IMF的機(jī)制是靈活的，但該機(jī)構(gòu)不會(huì)參與注資。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，如果IMF不參與購(gòu)買歐元區(qū)國(guó)債，那么其作用將會(huì)大打折扣。
隔夜除了拉加德的講話，還有一些事件也對(duì)市場(chǎng)情緒起到了提振作用。意大利財(cái)政部周四公布的拍債結(jié)果顯示，意大利3年期國(guó)債總計(jì)發(fā)售37.5億歐元，達(dá)到目標(biāo)范圍27.5至37.5億歐元的峰值；平均得標(biāo)利率自上個(gè)月同類債券拍賣時(shí)錄得2.75%上升至2.86%，創(chuàng)下了7月以來(lái)的新高。
此外，紐約早盤公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)大幅下滑至33.9萬(wàn)，為2008年2月16日以來(lái)最低，好于市場(chǎng)預(yù)期的37萬(wàn)，進(jìn)一步印證美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)改善，提振美股擴(kuò)大漲幅，風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)升溫推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)貨幣擴(kuò)大漲幅，歐元兌美元觸及1.2950盤中高點(diǎn)。
當(dāng)然，目前市場(chǎng)最大的核心焦點(diǎn)依然是西班牙和希臘。國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾周三宣布調(diào)降西班牙的信用評(píng)級(jí)至“BBB-”，只比最低的垃圾級(jí)高了一個(gè)等級(jí)，此消息一度令市場(chǎng)承壓。
不過(guò)，從市場(chǎng)隔夜的解讀看，盡管該利空消息一度打壓市場(chǎng)人氣，但不少分析師仍從中看到了一絲曙光。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，這可能會(huì)使得原本不愿尋求援助的西班牙政府開(kāi)始考慮尋求援助，借此可以緩解西班牙政府借貸成本的壓力。
澳大利亞國(guó)家銀行的首席外匯策略師Ray Attrill說(shuō)，標(biāo)普調(diào)降西班牙信用評(píng)級(jí)可能會(huì)出現(xiàn)積極的結(jié)果，比如使西班牙更快的回到尋求援助的談判桌上。
GFT市場(chǎng)策略師Neal Gilbert表示：“投資人最初對(duì)歐元區(qū)的壞消息措手不及，但很快明白到壞消息其實(shí)是好消息，因?yàn)檫@將把西班牙請(qǐng)求救助的時(shí)間提前。”
隔夜受風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒回暖影響，風(fēng)險(xiǎn)貨幣普遍重整旗鼓，美元兌較高收益貨幣下滑，而日元?jiǎng)t全線下跌。歐元兌美元上升0.6%至1.2929，稍早匯價(jià)低見(jiàn)1.2824，為10月1日來(lái)的最低；歐元兌日元上升0.6%至101.22；美元兌日元上升0.2%至78.32.
歐元后市仍面挑戰(zhàn)
后市來(lái)看，盡管歐元隔夜出現(xiàn)反彈，但未來(lái)前景依然將面臨諸多挑戰(zhàn)。畢竟，本周市場(chǎng)迎來(lái)了美股第三季度財(cái)報(bào)，而下周則有歐盟峰會(huì)，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，不確定性依然較大。
對(duì)于到來(lái)的第三季度財(cái)報(bào)，市場(chǎng)預(yù)期并不高，自美聯(lián)儲(chǔ)公布QE3之后，市場(chǎng)情緒逐漸平靜，對(duì)于QE3能否真正拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)產(chǎn)生了懷疑，目前有觀點(diǎn)認(rèn)為，美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)很難大幅增長(zhǎng)，GDP增長(zhǎng)率很可能維持在2%左右。
今日摩根大通和富國(guó)銀行將成為首批發(fā)布財(cái)報(bào)的美國(guó)大銀行。業(yè)界預(yù)計(jì)，考慮到去年同期業(yè)績(jī)平平，分析師預(yù)計(jì)摩根大通的三季報(bào)可能表現(xiàn)不錯(cuò)。日內(nèi)美國(guó)財(cái)報(bào)的表現(xiàn)，料將再度成為影響市場(chǎng)情緒波動(dòng)的重要風(fēng)向標(biāo)。
而對(duì)于歐洲方面的前景，尤其是西班牙未來(lái)救援與否，何時(shí)求援，依然將是市場(chǎng)的核心關(guān)注點(diǎn)。周四某消息人士表示，西班牙或?qū)⑼七t接受國(guó)際資金援助數(shù)周甚至數(shù)月，因等待破除德國(guó)方面障礙，以及歐洲央行購(gòu)債計(jì)劃相關(guān)條款的更多細(xì)節(jié)。
也許，標(biāo)普下調(diào)西班牙評(píng)級(jí)對(duì)其求援的推動(dòng)作用仍嫌不夠。不過(guò)，穆迪本月也將公布最新的西班牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)評(píng)估報(bào)告，其是否能推波助瀾，也許也值得投資者留意。
荷蘭合作銀行資深策略師弗利表示，“從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，紓困越早發(fā)生越好，西班牙可能試圖修復(fù)其金融危機(jī)。然而，從政治角度來(lái)看，紓困申請(qǐng)使拉霍伊政府在一定程度上蒙羞，他也許不會(huì)申請(qǐng)救助直到迫于市場(chǎng)的壓力，”
該專家總結(jié)道，“我們將繼續(xù)關(guān)注歐元兌美元在一個(gè)月內(nèi)的回調(diào)情況，但我們預(yù)計(jì)中期將移動(dòng)至1.35。近期支持在200日均線1.2823水平?！?/p>
德國(guó)商業(yè)銀行固定收益、外匯和商品技術(shù)分析主管瓊斯表示，歐元兌美元受賣盤打壓跌至200日均線1.2823后反彈，但她警告稱：“技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)轉(zhuǎn)壞，我們建議尋機(jī)逢高賣出，并將考驗(yàn)3月來(lái)上行趨勢(shì)支持1.2763水平”。
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